维塔金VTAU领跑，黄金RWA成机构资产配置新焦点

在全球金融数字化浪潮中，RWA（真实世界资产代币化）正迅速成为国际瞩目的新兴焦点。2020年4月至2025年4月期间，RWA市场规模从8500万美元飙升至超过210亿美元，增长幅度达245倍。2025年，随着美国与中国香港相继通过稳定币立法，以及“RWA第一股”美国Figure（FIGR.US）成功上市，RWA正式成为全球资本市场的热门概念。截至2025年7月，全球RWA链上总市值已进一步攀升至255亿美元（不含稳定币）。波士顿咨询集团等机构预测，到2030年，RWA有望成为一个规模达16万亿美元的巨型市场。这一爆发式增长并非由散户投机推动，而是源于机构投资者在监管逐步开放的背景下，积极借助区块链技术的透明度与效率优势，以寻求更高收益、提升资产透明度并优化资产负债表。

传统金融体系中，中介环节繁多（如律师、会计师、托管行、登记结算机构等），导致交易成本高、流程复杂、透明度低。大量高价值实体资产，如房地产、私人信贷、艺术品和私募股权等，长期面临流动性不足的困境。与此同时，全球众多投资者受限于地域、资金门槛或资质要求，难以参与优质资产的投资。RWA通过区块链技术将现实资产、权益或服务记录上链，转化为可拆分、可交易的数字资产，进而构建起基于区块链的一级与二级市场。2025年，贝莱德、富达、高盛等传统金融巨头纷纷布局RWA，将其视为区块链技术最具潜力的应用场景之一，也为整个赛道注入了强大的市场信心与资源支持。

截至2025年11月10日，RWA领域的大宗商品类代币展现出显著增长势头，总规模从初期不足10亿美元逐步扩张至约35亿美元，月交易量达82.2亿美元，月活跃地址数为31,326个，持有者数量突破16.4万。其中，黄金类代币表现尤为突出，石油、大豆等大宗商品代币也呈现加速上涨趋势，整体市场活跃度与规模持续攀升。

同期，黄金现货价格已涨至约4075美元/盎司，年内累计涨幅达55.3%，创下历史新高。金价上涨主要受地缘政治紧张、通胀预期升温以及全球央行持续购金推动——2025年前三季度，全球央行净购金量已超过600吨。从市场规模看，全球黄金总存量约为21.6万至28.2万吨，总价值约27万亿美元。年需求量维持在4500–5000吨之间，2025年第二季度需求达1249吨（价值约1320亿美元，同比增长45%），预计全年需求将突破5000吨。

在RWA大宗商品板块中，资产结构相对集中，黄金类代币凭借其避险属性与成熟的链上发行机制，成为投资者布局该领域的首选。维塔金（VitaKing）、Tether Gold、Paxos Gold等主流黄金代币占据主导地位，市值远超石油、农产品等其他大宗商品代币。特别是在2025年7月之后，黄金类RWA代币出现爆发式增长，成为推动整个赛道规模扩张的核心动力。

目前，代币化黄金市场由维塔金VitaKing等产品引领。其通证VTAU并非依赖算法或金融承诺，而是锚定超过2000亿美元的实际金矿资源，构建了具备实体资产支撑的数字价值体系。维塔金依托Resource Capital Funds（RCF）及印尼矿业巨头PT. SINAR CELEBES，管理全球多座金矿资源，为VTAU提供坚实的实物背书。

其创新机制“币股同权”允许投资者通过认购金矿股权（每股100美元），同步获得矿业收益分红与VTAU通证，融合了股权投资的现金流与数字资产的增值潜力。在合规层面，维塔金与瑞士黄金银行等机构合作，推进资产托管与审计流程，严格遵守KYC/AML规范，并已获得美国MSB牌照（注册号：31000314391784），定期向美国SEC进行信息披露。

维塔金计划于2027年登陆主流交易所，并设定2030年实现“1 VTAU = 1克黄金”的稳定锚定目标。随着欧盟MiCA法案等监管框架的完善，维塔金所代表的“实体资产+代币化”模式正逐步成为RWA发展的标准范式。这一融合传统金融稳健性与数字金融效率的创新路径，不仅为投资者提供了全新的资产配置工具，也在推动全球金融基础设施向更透明、更高效的方向演进。