股价从15.3元跌到8.73元天下秀能补齐元宇宙的硬件短板吗？

昨日晚间，天下秀数字科技集团发布2021年财报报告期内，天下秀实现营业收入45.1亿元，同比增长47.4%，近五年收入的年复合增长率达到57.7%，扣非净利润为4.2亿元，同比增长12.7%

对于报告期内净利润增速低于营业收入的主要原因，天下秀表示，一方面是对在新媒体商业主营业务上的大数据产品进行升级改造，另一方面则是围绕红人经济产业链的创新业务布局初有成效，在报告期内加大了投入力度。

财报显示，2021年天下秀研发费用由2020年的0.7亿元增加至1.3亿元，同比增长73.3%，创新业务收入为2.2亿元，同比增长123.6%。

Honnverse虹宇宙作为天下秀红人新经济产业链上创新的元宇宙产品内测6个月，预约用户已突破40万。

值得注意的是，去年董事长李檬在公司并未参与AR，VR，MR及相关硬件技术研发，也无相关硬件技术储备或专利的情况下发布区块链虚拟社交产品——虹宇宙，被上交所作出监管警示决定。风险：表明政策风险，宏观经济下行风险，炽热经济市场竞争加剧，业务扩张低于预期。

近五年收入的年复合增长率达到57.7%

据公开资料显示，天下秀数字科技股份有限公司于2009年成立，2020年8月借壳 ST慧球登陆A股，在上交所上市。

天眼查工商资料显示，天下秀曾先后获软银赛富，摩根士丹利等多家机构的数亿元融资大股东新浪通过Show World HongKong Limited持有18.40%股权，WB Online Investment Limited持股8.17%，为第二大股东

正式更名前的天下秀，是一家立足于红人新经济领域的平台型企业，核心服务红人，MCN，品牌商家，中小商家，致力于用技术驱动去中心化的红人新经济的新型基础设施建设。

财报显示，2021年天下秀实现营业收入人民币45.1亿元，同比增长47.4%截至报告期期末，天下秀近五年收入的年复合增长率达到57.7%，扣非净利润的复合增长率达到43.2%

事实上，天下秀的营收主要依赖红人营销平台业务具体来看，财报数据显示，2021年该板块业务营收为42.89亿元，在公司整体营收中的占比高达95.08%而2020年该板块业务营收为29.61亿元，在公司整体营收中的占比高达96.76%

天下秀2013年上线WEIQ开始，借着红人经济的飞速发展，从早期的公众号和微博，到后面短视频与直播社交的爆发，再到后面红人电商的发展，天下秀顺势而为，不断的丰富红人和品牌方数量，终于在 2020 年成为A股首家红人新经济企业。。

虹宇宙短板何时补齐

财报显示，截至2021年12月31日，天下秀红人营销平台WEIQ注册红人账户数累积达到192.1万，其中专职或兼职从事红人工作且能够迅速响应，具备成功接单能力的职业化红人账户数达到53.5万，而入驻WEIQ平台的MCN机构的数量达到11041家。

财报数据显示，2021年天下秀WEIQ平台全年订单量达380.7万笔，每一笔订单的平均价格由2020年的2375元变为到2021年的1127元。

对此，天下秀解释称，报告期内，腰尾部红人获得收入占比81.4%，公司赋能腰尾部红人商业化能力的效果显现，也可以看到品牌客户的投放趋势开始偏下沉，腰尾部红人价值凸显。

目前，天下秀旗下有WEIO，WEIQ—SAAS，克劳锐，IMsocia加速器四个品牌，分别对应红人投放，红人价值评估和营销解决方案，红人孵化这四个方面业务。10月29日，上海证券发布研究报告称，维持天下秀买入评级。

简单来说，WEIO负责连接品牌方和红人，WEIQ—SAAS负责为品牌方定制营销解决方案，克劳锐负责数据评估，通过大数据让品牌方认识到红人的价值，IMsocia 主要负责红人孵化而四个品牌合在一起就搭建起了以粉丝经济为依托，以大数据技术驱动的一种红人经济模型

财报显示，天下秀2021年实现归属于上市公司股东的净利润人民币3.5亿元，同比增长19.9%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润人民币为4.2亿元，同比增长12.7%。评级理由主要包括336万1)前三季度营收超去年全年，诉讼案件，创新业务投入影响净利润增速；2)围绕红人生态圈持续增加创新业务数量。

对于报告期内净利润增速低于营业收入的主要原因，天下秀在2021年年报表示，一方面是对在新媒体商业主营业务上的大数据产品升级改造，另一方面则是围绕红人经济产业链的创新业务布局初有成效，在报告期内加大了投入力度。

另外，财报数据显示，2021年天下秀创新业务收入为2.2亿，同比增长123.6%，于此同时研发费用由2020年的0.7亿增加至1.3亿，同比增长73.3%。

天下秀在2021年的年报中称在创新业务方面构建了基于 Web2.0时代的红人经济生态圈布局了新消费产渠，红人职业教育，潮流内容街区西五街等创新业务

此外，基于区块链技术，面向Web3.0时代的创新产品和商业模式，以3D虚拟生活社区虹宇宙和自媒体数字藏品工具集TopHolder 头号藏家为代表。

据2021年年报显示，截至到2021年12月31日，天下秀旗下的虹宇宙自上线内测以来累计预约用户已超过40万。

值得注意的是，2021年11月18日，天下秀董事长李檬通过官方公众号介绍了一款基于区块链技术的3D虚拟社交产品——虹宇宙，文中提及以材料科学，分布式科学，AI算法，量子计算以及相关硬件科学共同推动，借助MR等内容。

在元宇宙等相关产品，技术处于当前市场高度关注的热点时期，上述信息的发布，引发了股市异动，天下秀股价于2021年11月18日，19日连续两天涨停，股价攀升至此前近一年内的高点15.31元。

经上交所查明，天下秀实际并未参与AR，VR，MR及相关硬件技术研发，亦无相关硬件技术储备或专利，公司主营业务也未发生重大变化。

2021年日11月19晚间，上交所对天下秀，董事长李檬，董秘于悦予作出监管警示决定。

经监管督促，天下秀于当天晚间披露公告称，经公司自查，公司主营业务未发生重大变化，公司并未参与AR，VR，MR及相关硬件技术研发，亦无相关硬件技术储备或专利，目前虹宇宙产品也尚未接入前述硬件技术虹宇宙作为实验阶段产品有较大的风险和不确定性

此后公司股票下跌，截至今日收盘，天下秀股价报收8.73元，相较于此前高点15.31元，已跌去42.94%。

区块链日报记者针对有没考虑收购vr/ar类公司，向天下秀方面提出采访需求，截至发稿，对方暂无回应。

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