新能源PK传统能源基金经理如何抉择？

日前，中证内地新能源主题指数迎来近8个交易日的第7天下跌，连续4个交易日遭遇调整从月度来看，该指数在刚刚过去的8月份下跌了8.29%，而代表传统能源的中证煤炭指数在8月份上涨了8.22%

今年以来，以储能，风力发电，新能源汽车等板块为代表的新能源与以石油，煤炭为代表的传统能源之间的PK一直备受市场关注国内外基金经理如何取舍

东方财富Choice数据显示，截至9月2日，自4月27日a股反弹以来，代表传统能源的煤炭，油气，钢铁等指数分别上涨29.22%，13.8%，4.24%，代表新能源的光伏设备，储能，新能源汽车指数分别上涨46.7%，37.19%，34.22%在a股市场整体低迷的情况下，这两个板块都有不错的表现

根据该基金最新披露的半年报，截至二季度末，黄海管理的前十大重仓股中有7只煤炭股，第11至20名重仓股中有中国神华，电投能源，山煤国际3只重仓股。

不过，黄海在基金半年报中透露，上半年也分阶段参与了新能源市场上半年我们延续了去年底的判断和策略，挖掘市场中的结构性机会，主要是低估值，高分红，高业绩稳定性的价值股4月底，我们还分阶段参与了一些估值合理的风电和军工股黄海说

展望未来，黄海认为，通胀仍是当前全球经济最重要的主题，能源等上游资源的估值仍有提升空间。

万家基金的另一位基金经理叶永管理着万家双引擎灵活配置，也持有多只煤炭股。

叶永在基金半年报中分析，此轮上游资源价格上涨很大程度上是因为供给缺乏弹性，短期内无法缓解以煤炭为例在过去的十年中，全球煤炭开采资本支出不断减少，导致煤炭有效产能增长缓慢，但煤炭消费需求稳步增长2020年以来，煤炭供需格局由供过于求转为供不应求，全球煤炭供需开始进入供不应求的上行周期从现阶段乃至未来很长一段时间来看，现有能源基础设施无法吸收大规模新能源并网带来的负荷冲击，对煤炭的需求仍将具有较强的刚性

与此同时，叶永并没有放弃新能源的布局他表示，为了推动能源革命，中国需要进一步加大对光伏，风电，氢能，储能等行业的投资，通过新能源革命帮助实现能源转型今年三季度，该基金的投资主线为煤炭，油气，石油运输行业，同时关注性价比较强的新能源子行业的投资机会

我们看好中国股票，尤其是以可再生能源为代表的工业和非必需消费品板块瑞士百达资产管理公司新兴市场股票主管蓝启宁说鲁迈中国股票投资总监宁萌表示，尽管他对新能源行业的基本面仍有信心，但短期内仍对其估值水平保持警惕